Der französische Physiker Didier Sornette glaubt, dass Finanzmärkte nach ähnlichen Gesetzen wie Erdbeben funktionieren. Der 1. Mai.2010 war der Tag der Wahrheit. An diesem Tag will der Physiker seine 3 Prognosen  Finanzblasen – die sich bis dahin auf einem verschlüsseltem Server befanden – veröffentlichen.

Seine Vorhersage:  Bei 4 ausgewählten Titeln hat sich bereits eine Blase gebildet und es wird zu Kursrückgängen  kommen. Am 3. Mai 2010 wurde nun das Ergebnis der Öffentlichkeit präsentiert.

Regime Shifts

Um Finanzblasen vorherzusagen arbeitet der Physiker mit Methoden aus der Ökonomie, der Physik und der Mathematik.  Bei folgenden 4 Titeln wurde das Experiment durchgeführt : Merrill Lynch Bond Index, Gold, Baumwolle und der Brazil Ibovest. In diesem Experiment gilt es auch  zu beweisen, dass Finanzmärkte einer Dynamik unterliegen.

Das Team um Professor Didier Sornett nennt diese Dynamik – Regime Shifts -. Damit sind die unterschiedlichen ZyklusPhasen gemeint- Von Wachstum über Stagnation bis zum Kursrückgang. Der Zerplatzen einer Blase und der extreme Kursrutsch ist das extremste Beispiel für einen Regime Shift.

Doch nun mal zu den Vorhersagen und dem Ergebnis:

Merril Lynch Bond Index
Vorhersage: Zwischen dem 11.10.2009 und 09.02.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit eines “Regime Shifts” bei 95 %.
Zwischen dem 27.10.2009 und 16.01.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit bei 60 %
Ergebnis: Der Wechsel begann bereits 1-2 Monate vor dem  Zeitfenster. Damit ist bestätigt, dass sich der Titel in einer Blase befunden hat. Heute befindet sich der Titel definitiv nicht mehr in einer Blase.

Gold
Vorhersage: Zwischen dem 13.10.2009 und 07.09.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit eines “Regime Shifts” bei  95 %.
Zwischen dem 05.11.2009 und dem 25.02.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit bei 60 %.
Ergebnis:  Der Goldpreis ist innerhalb von 20 Tagen um 11 % gefallen und innerhalb von den gesamten 68 Tagen sogar um 13 %. Damit ist die Vorhersage innerhalb des Zeitfensters eingetreten.

Baumwolle
Vorhersage: Zwischen dem 12.05.2009 und dem 09.04.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit eines “Regime Shifts” bei 95%.
Zwischen dem 31.12.2009 und dem 16.03.2010 liegt die Wahrscheinlichkeit bei 60 %.
Ergebnis: Innerhalb des Zeitfensters gab es einen Kursrückgang von 12 %. Die Blase scheint aber noch nicht geplatzt zu sein. Der Verdacht, dass es sich hierbei nur um eine Baby-Blase handelt, liegt nahe.


Brazil IBOVEST
Vorhersage: Zwischen dem 19.10.2009 und dem 17.12.2009 liegt die Wahrscheinlichkeit eines “Regime Shifts” bei 95 %.
Zwischen dem 27.10.2009 und dem 29.11.2009 liegt die Wahrscheinlichkeit bei 60 %.
Ergebnis: Der Regime Shift beginnt innerhalb des Zeitfensters. Ein starker Kursrückgang von 11 % innerhalb von 30 Tagen fand ca. 2 Wochen nach dem Zeitfenster statt.

Fazit:
Das Experiment ist geglückt. Tatsächlich zeigt sich, dass Finanzblasen eine gewisse Struktur aufweisen und damit berechenbar sind. Didier Sornett will die Erfahrung aus diesem Experiment in weitere Versuchsreihen  einfliessen lassen und und die nächsten Blasen demnächst veröffentlichen. Wenn auch hier die Vorhersagen zutreffen, müssen die Lehrbücher umgeschrieben werden. Allerdings, sollte man bei den Vorhersagen berücksichtigen, dass die Zeiträume für den Wechsel teilweise sehr lang sind.

So gibt es bei Gold ein Zeitfenster für die Vorhersage vom 13.10.2009 bis 07.09.2010. Das ist fast ein Jahr. Und innerhalb eines Jahres ist ein Kursrückgang von 11 % sehr Wahrscheinlich, denn die Börse ist einfach keine Einbahnstrasse. Ob man wirklich die Lehrbücher umschreiben sollte und man wirklich Finanzblasen vorhersagen kann, wage ich an diese Stelle zu bezweifeln. Aber Didier Sornette will ja demnächst wieder einige Vorhersagen publizieren. Ich bin schon gespannt.