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Written by Christian
Posted 20. März 2010

Bibi Blocksberg hätte bestimmt 4 mal im Jahr den gößten Spaß. Denn 4 mal im Jahr ist Hexensabbat an der Börse. Aber Bibi Blocksberg wurde noch nie auf dem Parkett gesichtet. Auch diesen Freitag war mal wieder Hexensabbat und der DAX hat sich verzaubern lassen. Die letzten Tage kannte der DAX nur eine Richtung. Nach Norden. Aber heute gings nach Süden. Lags am Hexensabbat? Was ist eigentlich der Hexensabbat?

Was ist eigentlich der Hexensabbat?

Der Hexensabbat ist der große Verfallstag, der 4 mal im Jahr jeweils am 3ten Freitag des 3ten Monats des Quartals stattfindet. Also im März, Juni, September und Dezember. An diesem besonderen Freitag laufen 3 Terminkontrakte an der Terminbörse Eurex aus.

Future (Terminkontrakte) auf DAX
Optionen auf DAX
Optionen auf Aktien

Dieser große Verfallstag findet aber nicht nur in Deutschland statt. Nein. Auch an den großen, internationalen Börsen fällt dieser besondere Tag auf den selben Tag. Es verfallen also auch Future und Optionen aus Amerika. Und am vergangenen Freitag war es mal wieder so weit. An diesem Tag wiesen Blue-Chips hohe Volumen und hohe Tagesschwankungen auf.

Durch den großen Verfallstag ist der DAX um fast 1 % gegenüber dem Tageshöchststand auf 5955 Punkte gefallen. Nachbörslich könnten diese Verluste zwar nicht vollständig kompensiert werden, dennoch kletterte der DAX wieder auf fast 6000 Punkte Nachbörslich. Dieses Auf- und Ab gleicht einem Ritt auf einem Hexenbesen. Deswegen wird dieser Tag vermutlich auch Hexensabbat genannt.

Aber warum gibt es nun diese großen Schwankungen?

Angenommen: Sie besitzen ein Call-Optionen auf die XY-Aktien mit einem Basispreis von 100,00 Euro. Eine Call-Option bedeutet, Sie spekulieren auf steigende Kurse. Das Pondon dazu wäre ein Put-Option (Spekulieren auf fallende Kurse). Weiterführende Informationen zum Thema Optionen finden Sie in dem Artikel “”Optionsscheine: Risikogeschäft mit überdurchschnittlichen Renditen”

Sie könnten also bei Ausübung der Option, die XY-Aktien zu einem Kurs von 100,00 Euro kaufen. Wenn die Aktie aber aktuell bei 90 Euro steht, macht eine Ausübung der Option ökonomisch überhaupt keinen Sinn. Sie würden ja freiwillig 10,00 Euro pro Aktie verlieren. Leider können Sie auch nicht auf den nächsten Tag warten, da die Option heute verfällt und morgen wertlos ist.

Als cleverer Investor versuchen Sie nun den Kurs der Aktie auf über 100,00 Euro zu bringen. Sie kaufen im großen Stil Anteile der XY-Aktie. Durch die gestiegenen Kaufaufträge ist eine Verteuerung der Aktie sehr wahrscheinlich. Da es sich bei Optionen um gehebelte Produkte handelt, steigen diese natürlich wesentlich stärker als die zugrundeliegende Aktie. Bei Put-Optionen funktioniert das Spiel mit umgekehrter Reihenfolge.

Als Privatinvestor sollte man an diesem Tag die Ruhe bewahren und das Parkett den “Profis” überlassen. Innerhalb weniger Tage hat sich die Situation wieder normalisiert und von den “Nachwirkungen” ist nichts mehr zu spüren.

Die nächsten Termine Hexensabbat 2010